近日，全球银行业巨头摩根大通宣布在以太坊主网上发行了一款名为“我的链上净收益基金”（MONY）的代币化货币市场基金。这一动作被市场广泛解读为传统金融深度拥抱区块链技术的关键信号。据市场分析，此举不仅将高达数十亿美元的传统金融资产引入链上，更可能彻底改变未来机构间结算与抵押品管理的运作模式。

摩根大通于2025年12月15日正式推出MONY基金，该基金通过其数字资产平台Kinexys Digital Assets在以太坊上运行。投资者通过摩根货币（Morgan Money）渠道认购，其基金份额以区块链代币的形式直接发送至投资者的链上地址。值得注意的是，该基金主要投资于美国国债及国债抵押的回购协议（Repo），并提供每日股息再投资功能，合格投资者可使用现金或稳定币进行申购与赎回。

这一动作的背景，是传统金融资产上链（RWA）趋势的加速与加密市场基础设施的日益成熟。当前，稳定币总市值已高达约2990亿美元，构成了链上流动性的核心基础。与此同时，代币化美国国债的总价值也已达到89.6亿美元。摩根大通选择以太坊，正是因为其聚集了当前加密市场绝大部分的现金活动与RWA价值。分析师指出，以太坊承载了约三分之二的总代币化RWA价值，其网络效应和开发生态是吸引传统机构的关键。

摩根大通的布局远不止于发行一款产品。其更深层的意图在于将传统现金产品无缝整合至链上结算与抵押工作流中。通过代币化，基金份额的透明度得以提升，并支持点对点转让，未来更有可能作为抵押品用于各类基于区块链的金融市场。这标志着银行巨头正试图利用区块链技术重构其后台结算、托管、报告乃至合规工具的全套工作流程。

展望未来，市场的焦点将转向MONY基金抵押品功能的实际应用、二级市场转让的流动性，以及最关键的是——其他主要银行是否会跟进。摩根大通的此次破冰，极有可能在2025年及以后引发一波传统金融机构发行链上基金产品的浪潮，进一步推动万亿美元级别的传统资产以代币化形式进入加密生态系统，为整个行业带来深远的结构性变化。