导语：2026年伊始，比特币在94,000美元附近徘徊，市场情绪微妙。链上数据平台Santiment最新报告揭示了一个关键信号：自去年12月中旬以来，持有10至10,000 BTC的“鲸鱼”与“鲨鱼”地址已累计增持价值超过53亿美元的比特币，而散户却在获利了结。这种“聪明钱”与“大众情绪”的经典背离，是否预示着新一轮上涨动能的蓄积？

核心观点：鲸鱼与散户的“对立游戏”

据市场分析，加密货币市场“通常跟随关键鲸鱼和鲨鱼持有者的路径，并与小型零售钱包的动向相反”。这一规律在当前市场得到印证。数据显示，鲸鱼和鲨鱼群体在近期累计增持了56,227枚BTC，而零售交易者（定义为持有少于0.01 BTC的钱包）则在价格上涨过程中选择卖出获利。分析师指出，这种大规模的供应再分配，标志着市场的局部底部已经形成。

市场背景分析：横盘中的暗流涌动

比特币价格自去年11月中下旬以来，已在87,000美元至94,000美元的区间内横盘整理约六周。值得注意的是，尽管市场表现相对平淡，但鲸鱼的持续积累形成了看涨背离。目前，BTC价格已触及该区间的上沿，并在周一晚间的交易中触及94,800美元的七周高点。

Bitrue加密货币交易所的研究负责人Andri Fauzan Adziima向媒体表示：“比特币仍处于看涨盘整阶段。”他进一步分析，关键的上行阻力位于95,000美元至100,000美元区间，且1月到期的行权价为10万美元的看涨期权存在大量未平仓合约。下方即时支撑则在88,000美元至90,000美元，若跌破可能引发更深度的回调。

此外，分析师James Check观察到，比特币“顶部重度的供应”已从67%重新平衡至47%，获利了结行为“急剧减少”，期货市场出现空头挤压，但整体市场杠杆率仍保持低位。

结尾预测：牛市概率增大，但需警惕关键阻力

基于上述动态，Santiment得出结论：加密货币市场市值持续增长的概率比往常更高。零售交易者因担心“牛市陷阱”或“傻瓜式反弹”而获利了结的行为，反而可能为后续上涨清除了部分障碍。

投资者应关注：短期内，95,000美元至100,000美元将成为多空争夺的关键心理与技术阻力位。若能有效突破，市场情绪或将全面转向乐观；反之，若在散户抛压和阻力位压制下回落，则可能再次测试下方支撑。鲸鱼的坚定持仓与供应结构的健康化，为市场中长期走势奠定了坚实基础。