在经历数周在86,000至90,000美元区间的盘整后，比特币（BTC）正试图向“强势阶段”过渡。技术结构虽已改善，但市场关于其是具备冲击10万美元的动量，还是可能演变为一场“牛市陷阱”的争论正日益激烈。本文结合链上数据与技术指标，为您剖析当前市场分歧的根源与未来关键走向。

核心观点：多项关键技术指标已同步翻多，但10万美元关口成为多空分歧的焦点。据市场分析，比特币结构转换指标（综合通道位置、移动平均趋势和方向性运动）已发生决定性逆转。该指标在1月2日由负转正，并于1月4日加速升至+0.73。历史数据显示，该指标升至+0.5以上通常对应着上升趋势。在此期间，BTC价格也从约87,500美元攀升至91,400美元，确认了向积极态势的转换。分析师指出，当前的关键考验在于，当价格挑战96,000美元阻力位时，该指标能否维持在0轴上方。若再次跌回零轴以下，则将增加假突破或牛市陷阱的风险。

市场背景分析：链上积累强劲，但短期超买风险犹存。值得注意的是，来自CryptoQuant的数据持续显示供应正被稳步吸收。累积地址群体持有的比特币余额已达到228万枚BTC（价值2110亿美元）的历史新高，延续了2024至2025年加速的趋势。这表明系统性积累模式依然稳固，而零售端的积累增长更为平缓，显示出市场参与度在提升，但尚未出现周期末期的狂热迹象。另一方面，动量指标已稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平，但并未达到极端水平。同时，通道位置已达到0.99，使BTC价格接近92,000美元以上的三周高点，区间支撑位在85,000美元附近。这种设置有利于突破，但接近区间上限也增加了短期内回调的可能性。

结尾预测：市场观点两极分化，94,500美元成关键分水岭。在此背景下，交易员观点出现明显分歧。比特币分位数模型创建者Plan C认为，BTC已不再处于下跌趋势，并指出其在清晰通道内进行了近六周的横盘交易，形似吸筹。该研究员表示，整理时间的增加提高了构筑持久底部的可能性。若价格能突破94,500美元，或将引发一轮向10万美元水平的“快速移动”。然而，交易员Peter DiCarlo则发出警告，认为当前的反弹可能是一个陷阱。他将潜在向10万美元的挤压描述为并非新一轮牛市行情的确认，而是一个吸引后期买家入场、为更深幅度回调至70,000美元做准备的局。投资者应密切关注价格在关键阻力位附近的表现及链上积累行为的持续性，以判断市场真正的方向选择。